來源：北京商報(bào)

　　隨著政治局勢持續(xù)動(dòng)蕩對韓元造成劇烈貶值壓力，韓國消費(fèi)者通脹意外加速，威脅到這個(gè)嚴(yán)重依賴進(jìn)口食品和能源的國家的價(jià)格穩(wěn)定體系。韓國統(tǒng)計(jì)部門周二公布，2024年12月份CPI同比上漲1.9%，漲幅較11月的1.5%有所加快。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測物價(jià)漲幅為1.7%。

　　細(xì)節(jié)數(shù)據(jù)層面，12月，韓國酒精飲料和煙草價(jià)格同比下降0.4%，而食品和非酒精飲料價(jià)格意外上漲2.5%。娛樂成本上漲1.2%，公用事業(yè)價(jià)格上漲1.7%。

　　這可能與韓國月初的戒嚴(yán)令有著直接關(guān)系。因?yàn)轫n國依賴于食品和能源進(jìn)口，而政治動(dòng)蕩導(dǎo)致韓元在12月承受著極大的貶值壓力，引發(fā)了輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)。更令人擔(dān)憂的是，由于這一政治亂象可能無法在短時(shí)間內(nèi)平息，其將在較長一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)影響韓國經(jīng)濟(jì)，從而擾亂該國的價(jià)格穩(wěn)定。

　　此外，戒嚴(yán)令也使得韓國企業(yè)的整體商業(yè)信心水平大幅下降，并且一些韓國中小企業(yè)開始擔(dān)憂政策層面的一些補(bǔ)貼政策也因韓國最高領(lǐng)導(dǎo)層持續(xù)動(dòng)蕩而延遲發(fā)放。

　　消費(fèi)方面，韓國一項(xiàng)基于社交媒體數(shù)據(jù)的最新市場分析顯示，該國消費(fèi)者愈發(fā)在意商品價(jià)格，關(guān)注低價(jià)和小包裝商品。這反映出消費(fèi)者越來越重視經(jīng)濟(jì)效益，以應(yīng)對長期的通貨膨脹。

　　研究還發(fā)現(xiàn)，韓國消費(fèi)者對小包裝、更實(shí)惠包裝的商品以及經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的餐飲選擇，如大型超市的美食廣場等的需求急劇增加。在過去6個(gè)月中，提及小包裝、小分量這類關(guān)鍵詞的帖子增長了59%以上，“價(jià)格”“方便”和“物有所值”等詞匯也經(jīng)常出現(xiàn)。

　　但另一方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，私人支出疲軟、出口回暖降溫以及消費(fèi)者信心下降將促使韓國央行2025年加速寬松政策的因素。此外，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的全球央行在未來幾個(gè)月的行動(dòng)也將影響韓國央行的決策。

　　新韓投資分析師Ahn Jae-kyun表示，未來幾個(gè)月，貨幣貶值對通脹的影響可能會加劇，但目前最大的擔(dān)憂是消費(fèi)者信心的下降。鑒于生產(chǎn)和消費(fèi)都處于低迷狀態(tài)，1月份可能是降息的最佳時(shí)機(jī)。

　　最新數(shù)據(jù)使韓國央行面臨復(fù)雜的政策平衡問題，在央行10月和11月接連降息之后，這一數(shù)據(jù)限制了2025年下調(diào)基準(zhǔn)利率的空間。由于總統(tǒng)尹錫悅短暫實(shí)施戒嚴(yán)令引發(fā)政治動(dòng)蕩，決策者還要同時(shí)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長受到削弱。

　　然而，如果通脹進(jìn)一步上漲，可能將造成韓國央行的為難處境，而關(guān)鍵一環(huán)在于止住韓元的貶值趨勢，重塑市場信心。但韓國央行在這件事情上可能起不了多大的作用，這也讓韓國2025年的發(fā)展充滿不確定性。

　　對于韓國經(jīng)濟(jì)核心支柱——出口增長的預(yù)期方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)韓國12月繼續(xù)實(shí)現(xiàn)出口增幅，這也將是極度依賴出口經(jīng)濟(jì)的韓國出口連續(xù)15個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長，但是有經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，預(yù)計(jì)除美國以外的全球經(jīng)濟(jì)仍然處于疲軟狀態(tài)，疊加基數(shù)效應(yīng)減弱，除了半導(dǎo)體出口2025年可能持續(xù)大增，在特朗普關(guān)稅重壓之下，2025年全球市場對于韓國商品的需求可能將減弱，未來一年韓國出口增速將大幅放緩。

　　“韓元跌至2009年以來的最低水平，凸顯出市場對經(jīng)濟(jì)增長受到?jīng)_擊的擔(dān)憂，但韓元持續(xù)貶值也可能限制韓國央行降息以支持經(jīng)濟(jì)的程度。”Bloomberg Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家權(quán)孝星表示。

　　在新冠疫情期間，韓國政府實(shí)施了大規(guī)模刺激措施以支撐韓國經(jīng)濟(jì)增長，此后消費(fèi)者價(jià)格大幅上漲。現(xiàn)在，包括韓國央行在內(nèi)的全球許多央行感到有足夠的信心放松其限制性的貨幣政策，因?yàn)樗鼈兊募みM(jìn)加息舉措已幫助減輕了通脹壓力。

　　在韓國被停職的總統(tǒng)尹錫悅遭國會投票彈劾之后，僅僅兩周，韓國代理總統(tǒng)韓德洙也遭到國會投票彈劾，這在韓國政壇屬于史無前例的事件，令韓國民眾抗議，要求韓國國會盡快選定最高領(lǐng)導(dǎo)層，恢復(fù)韓國政府正常秩序。

　　上周三，共有192名國會議員投票支持彈劾，超過了成功彈劾代理總統(tǒng)韓德洙所需的151票。繼發(fā)起戒嚴(yán)令的尹錫悅之后，隨著代理總統(tǒng)韓德洙也被國會彈劾，副總理兼企劃財(cái)政部部長崔相穆出任代總統(tǒng)，韓國的政治局勢預(yù)計(jì)將面臨更多的混亂與不確定性，韓國經(jīng)濟(jì)在政治動(dòng)蕩平息前也將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　此外，上周發(fā)生的飛機(jī)失事事件令韓國面臨的挑戰(zhàn)更加復(fù)雜。崔相穆已宣布舉國哀悼一周，一直持續(xù)到1月4日，這也可能會令消費(fèi)者信心受挫。

　　北京商報(bào)綜合報(bào)道