在一級(jí)市場(chǎng)領(lǐng)域，近三年中國LP認(rèn)繳出資規(guī)模持續(xù)下降，特別是2024年上半年，同比下降近30%，創(chuàng)下三年來最高降幅，LP出資到了前所未有的謹(jǐn)慎時(shí)刻。在這樣的環(huán)境下，福建LP出資逆勢(shì)上漲，據(jù)執(zhí)中ZERONE統(tǒng)計(jì)，2024年上半年福建省產(chǎn)業(yè)出資方認(rèn)繳出資74.54億元，僅上半年出資已較2023年全年的22.10億元增加52.44億元，增幅達(dá)300%。

尤其是廈門LP

上半年出資筆數(shù)

占福建整體出資總數(shù)的57%

活躍度居福建之首

吸引了不少GP和項(xiàng)目的關(guān)注

這背后有廈門加速布局股權(quán)市場(chǎng)的各級(jí)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，也有國資、產(chǎn)業(yè)CVC等市場(chǎng)化資金，分區(qū)域看，廈門自貿(mào)片區(qū)基金增量規(guī)模遙遙領(lǐng)先。2024年，廈門自貿(mào)片區(qū)落地三只母基金（有兩只為百億級(jí)母基金）和百億AIC基金，其中兩只母基金及百億AIC基金已注冊(cè)落地自貿(mào)國際基金港，百億科創(chuàng)母基金落地自貿(mào)片區(qū)。

PART.01

自貿(mào)領(lǐng)航

多元母基金體系

廈門自貿(mào)片區(qū)的多元母基金體系包括國家、市、區(qū)各級(jí)母基金，涉及科創(chuàng)母基金、S母基金、CVC母基金等，具體如下：

01

自貿(mào)領(lǐng)航上市公司 CVC 母基金

全國首只上市公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）母基金，目標(biāo)規(guī)模100億元，首期規(guī)模10億元。與上市公司、鏈主企業(yè)緊密合作，挖掘更多產(chǎn)業(yè)前沿項(xiàng)目，賦能廈門市新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

02

自貿(mào)領(lǐng)航 S 母基金

全國首只二手份額轉(zhuǎn)讓（S）母基金，目標(biāo)規(guī)模 20 億元，首期規(guī)模 5 億元。注冊(cè)當(dāng)月便有項(xiàng)目進(jìn)行專家評(píng)審，并于2024年9月完成交割。首支S子基金投出3個(gè)月，便招引兩支專項(xiàng)基金遷入，為廈門自貿(mào)片區(qū)新增基金注冊(cè)規(guī)模約2.3億元。

03

自貿(mào)領(lǐng)航產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

目標(biāo)規(guī)模30億元，目前已批復(fù)參投子基金30只，撬動(dòng)社會(huì)資本超 28 倍。覆蓋不同產(chǎn)業(yè)階段和行業(yè)，為廈門自貿(mào)區(qū)的產(chǎn)業(yè)多元化和創(chuàng)新發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。

除了自貿(mào)區(qū)本級(jí)

擁有罕見的三大母基金

另有自貿(mào)區(qū)參與出資

并落地自貿(mào)區(qū)的兩大百億級(jí)母基金

中金啟元二期（廈門）科創(chuàng)母基金：目標(biāo)規(guī)模100億元，首期規(guī)模19.8億元，主要投資于信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、新能源、航空工業(yè)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

工行AIC基金：目標(biāo)規(guī)模100億元，實(shí)現(xiàn)“央 + 省 + 市 + 區(qū)” 資源的有效聯(lián)動(dòng)，采取“股權(quán)投資基金 + 債轉(zhuǎn)股基金”的組合模式，包括一只股權(quán)投資基金以及一只債轉(zhuǎn)股基金，可滿足不同類型的企業(yè)在各個(gè)發(fā)展階段的需求，助力廈門市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)以及新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2024年以來

廈門自貿(mào)片區(qū)

新增基金目標(biāo)規(guī)模超過300億元

且覆蓋面廣，布局前沿焦點(diǎn)

打通募資、退出全渠道

下一步，廈門自貿(mào)片區(qū)

將充分挖掘

“一體兩翼”母基金潛力

積極探索

“母基金+二手份額交易”（P+S）合作方式

以資本賦能

廈門“4+4+6”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展

PART.02

聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)

豐富LP矩陣

? 據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年上半年的募集規(guī)模中，國資背景LP和管理人的占比已達(dá)到81.2%，2024年前三季度，國資背景管理人新募人民幣基金規(guī)模，占比接近整個(gè)市場(chǎng)人民幣基金募資總量的70%，國資背景LP和管理人成為市場(chǎng)的重要支撐。? ??

? 在廈門，國資LP也是主導(dǎo)力量，各區(qū)產(chǎn)投基金、本地產(chǎn)業(yè)資本積極參與，其他社會(huì)資本不斷開拓，形成豐富的LP矩陣。在這一矩陣中，自貿(mào)片區(qū)是全市唯一能實(shí)現(xiàn)最大程度的聯(lián)動(dòng)，能與市級(jí)、各區(qū)級(jí)引導(dǎo)基金、國企等協(xié)同出資，形成強(qiáng)大的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)：聯(lián)動(dòng)全市六大行政區(qū)，參投比例最高可達(dá)30%；聯(lián)動(dòng)市級(jí)科創(chuàng)引導(dǎo)基金，參投比例最高可達(dá)50%；聯(lián)動(dòng)國企共同出資，全力服務(wù)于廈門市現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。這種聯(lián)動(dòng)機(jī)制增強(qiáng)了資金的使用效率，也給予GP很大支持。

廈門市產(chǎn)業(yè)投資基金

圍繞廈門市“4+4+6”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，構(gòu)建服務(wù)企業(yè)全生命周期的基金支持體系，打造“耐心資本”、“長期資本”，以金融助力科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。截至2024年10月底，參股子基金規(guī)模近1600億元。（信息來自公眾號(hào)“廈門創(chuàng)投”）

思明區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

由思明區(qū)政府設(shè)立，按照市場(chǎng)化方式運(yùn)作、專業(yè)化管理的政策性基金，與社會(huì)資本、金融資本、專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)以及大中型企業(yè)合作，共同發(fā)起設(shè)立多種形式的子基金，參與子基金總規(guī)模超過500億元。（信息來自公眾號(hào)“思明基金集聚區(qū)”）

湖里區(qū)產(chǎn)業(yè)投資

2023年設(shè)立，注冊(cè)資金10億元，是湖里區(qū)產(chǎn)業(yè)投資和資本招商的重要載體。截至2024年底，湖里區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金已批復(fù)參投7只產(chǎn)業(yè)子基金，參投基金總規(guī)模147.8億元，撬動(dòng)杠桿超過15倍，主要投向“硬科技”領(lǐng)域的中早期企業(yè)，累計(jì)60余個(gè)項(xiàng)目。（信息來自公眾號(hào)“湖里產(chǎn)業(yè)投資”）

集美區(qū)產(chǎn)業(yè)投資

2015年設(shè)立，以引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為使命，致力于打造全國一流的政府金融服務(wù)平臺(tái)。截至2024年10月，集美產(chǎn)業(yè)投資基金已形成以產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、招商并購基金、產(chǎn)業(yè)促進(jìn)基金和高質(zhì)量發(fā)展基金為主的“4+N”基金矩陣，基金總規(guī)模超800億元，居福建省各區(qū)縣第一。（信息來自公眾號(hào)“集美產(chǎn)業(yè)投資”）

海滄區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

2022年設(shè)立，目標(biāo)規(guī)模100億元，以“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”為原則，引導(dǎo)社會(huì)資本合作設(shè)立生物醫(yī)藥、集成電路、新材料三大主導(dǎo)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)子基金，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與資本對(duì)接，參與子基金4支，規(guī)模合計(jì)26.03億元。（信息來自公眾號(hào)“海滄灣基金小鎮(zhèn)”）

翔安區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

目前已參股產(chǎn)業(yè)子基金9只，基金總規(guī)模164億元，主要投向新能源、新材料、生物醫(yī)藥、新消費(fèi)和供應(yīng)鏈等方向，累計(jì)已引入基金返投、自主招商及直投等非投資類項(xiàng)目共52個(gè)。（信息來自公眾號(hào)“翔安政務(wù)”）

同安區(qū)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金

依托廈門科學(xué)城基金灣區(qū)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，布局新能源、新消費(fèi)等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，打造新一代信息技術(shù)、高端家居智造、高端機(jī)械制造等產(chǎn)業(yè)鏈群。目前灣區(qū)正加快培育與引進(jìn)股權(quán)基金、天使基金、創(chuàng)業(yè)基金等，積極營造多元化金融生態(tài)，落地基金總規(guī)模超200億元，先后引入50多家上下游企業(yè)入駐。（信息來自公眾號(hào)“同安基金灣區(qū)”）

自貿(mào)區(qū)的母基金均可與

廈門市及六個(gè)行政區(qū)的產(chǎn)投基金聯(lián)動(dòng)

例如落地備案在基金港的

中金旺聚共贏（廈門）消費(fèi)產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金

便是自貿(mào)區(qū)與

市級(jí)、區(qū)級(jí)（同安區(qū)）共同參與的基金

PART.03

政策扶持

優(yōu)惠大禮包頂格發(fā)放

2024年11月，廈門市地方金融管理局、廈門市財(cái)政局印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)廈門股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的十條措施》，主要有：

√ 給予股權(quán)投資類企業(yè)募集到廈資金按規(guī)模最高獎(jiǎng)勵(lì)500萬元

√?在廈綜合投資效益的6%-8%作為獎(jiǎng)勵(lì)，另有超額收益獎(jiǎng)勵(lì)

√?放寬政府投資基金對(duì)創(chuàng)投類基金的出資比例、存續(xù)期限，出資比例最高至50%

√?支持本市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)發(fā)起設(shè)立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）基金

√?支持設(shè)立并購基金等

除了市級(jí)政策扶持，廈門自貿(mào)片區(qū)引導(dǎo)基金也有政策禮包，為 GP 提供了諸多實(shí)質(zhì)性的優(yōu)惠和支持，除了上述可與全市各區(qū)及市級(jí)引導(dǎo)基金聯(lián)動(dòng)出資外，至少涵蓋以下幾個(gè)方面：

01

寬口徑認(rèn)定返投

充分考慮了 GP 的投資需求和實(shí)際操作便利性。無論是基金投資還是項(xiàng)目投資，均可計(jì)入返投范圍。而且，廈門自貿(mào)片區(qū)引導(dǎo)基金把參投子基金對(duì)項(xiàng)目直投的返投范圍從自貿(mào)區(qū)擴(kuò)大到全市范圍，大幅提升子基金返投的計(jì)算口徑，極大地降低了 GP 的返投壓力，提高了投資的靈活性和自主性。

02

提供全市力度最大的返投獎(jiǎng)勵(lì)政策（與市級(jí)就高享受）

真正實(shí)現(xiàn)了返投與獎(jiǎng)勵(lì)的緊密掛鉤。返投表現(xiàn)越好，獎(jiǎng)勵(lì)越豐厚，這種激勵(lì)機(jī)制有效激發(fā)了 GP 積極參與投資的熱情，鼓勵(lì)其加大在廈門本地的投資力度，促進(jìn)本地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

03

流程優(yōu)勢(shì)

為了保障私募基金企業(yè)快速落地，廈門自貿(mào)片區(qū)建立了私募基金企業(yè)“照前會(huì)商”工作機(jī)制。企業(yè)提出申請(qǐng)時(shí)，在材料齊全的情況下，3個(gè)工作日內(nèi)就可以完成工商注冊(cè)，流程更簡(jiǎn)、時(shí)限更短。

PART.04

配套服務(wù)

一站式全要素搞定

? ?自貿(mào)國際基金港作為金融創(chuàng)新載體，精心設(shè)置了展廳、辦公區(qū)、多功能會(huì)議室三大功能區(qū)域作為共享空間。展廳呈現(xiàn)了自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新成果，辦公區(qū)則為基金及其他金融機(jī)構(gòu)提供高效便捷的工作環(huán)境，多功能會(huì)議室則可滿足各類路演、會(huì)議、沙龍等活動(dòng)需求。

? ? 基金港運(yùn)營方晨哨集團(tuán)將依托其業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)智能交易撮合系統(tǒng)，及其聚焦全球創(chuàng)新投資與并購的豐富資源和經(jīng)驗(yàn)，賦能基金港運(yùn)營與招引工作，打造基金港全功能服務(wù)平臺(tái)，基于“鏈主+基金+基地”模式，提供一站式服務(wù)：

01

資源整合服務(wù)：為創(chuàng)業(yè)公司、上市公司、私募股權(quán)基金、母基金、S基金等提供對(duì)接交流的平臺(tái)與服務(wù)，助力本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，助力地方政府招商引資。

02

吸引全國優(yōu)質(zhì)GP及國內(nèi)外各類金融機(jī)構(gòu)入駐，形成基金與金融要素的集聚效應(yīng)；協(xié)助落實(shí)各級(jí)基金和金融扶持政策，服務(wù)金融資本流動(dòng)和合作。

03

基地服務(wù)與配套支持，包括：（1）企業(yè)入駐服務(wù)，為入駐的基金公司和金融機(jī)構(gòu)提供舒適便捷的工作環(huán)境和工商注冊(cè)、監(jiān)管信息報(bào)備、管理人員登記備案等一站式服務(wù)；（2）政策咨詢服務(wù)，提供基金港各類扶持政策的咨詢及獎(jiǎng)勵(lì)兌現(xiàn)申請(qǐng)輔導(dǎo)；（3）行業(yè)交流服務(wù)，與協(xié)會(huì)、金融相關(guān)機(jī)構(gòu)等聯(lián)手組織主題研討、講座培訓(xùn)、項(xiàng)目路演等活動(dòng)，搭建信息服務(wù)平臺(tái)，促進(jìn)經(jīng)驗(yàn)分享和交流合作。

PART.05

雙向奔赴

開啟產(chǎn)業(yè)發(fā)展新篇章

? 廈門市連續(xù)兩次入選國家產(chǎn)融合作試點(diǎn)城市，營商環(huán)境好，產(chǎn)業(yè)基金勢(shì)頭強(qiáng)勁，是全國GP不可錯(cuò)過的城市。而自貿(mào)片區(qū)作為廈門LP出資最活躍區(qū)域，是GP來閩來廈募資的最佳入口。

? ? 為更好服務(wù)全國GP來廈發(fā)展，也為在以資引資新政背景下為LP與GP創(chuàng)造機(jī)會(huì)，面對(duì)面深入交流如何兼顧招商與收益的平衡，自貿(mào)國際基金港擬于本月16日下午發(fā)起一場(chǎng)LP與GP的雙向奔赴之約——基金招商2.0時(shí)代：廈門引導(dǎo)基金如何與優(yōu)質(zhì)GP創(chuàng)造共贏活動(dòng)，圍繞“從基金招商到招商基金，引導(dǎo)基金應(yīng)該直投還是投子基金？應(yīng)該投小投多，還是集中下注大項(xiàng)目”、“國資‘應(yīng)該’投早投小，與‘不敢’投早投小的矛盾怎么破”、“引導(dǎo)基金LP與市場(chǎng)化GP的結(jié)合點(diǎn)在哪里”等備受關(guān)注的問題，以“專題解讀+分組討論”的方式，通過邀請(qǐng)資深專家解讀最新可借鑒政策（如深圳、成都、上海最新容錯(cuò)機(jī)制政策等），引發(fā)小組討論，共探以資引資可行新路徑，共謀招商與收益雙贏之路，合力推動(dòng)資本助力產(chǎn)業(yè)招商和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。