金十?dāng)?shù)據(jù)

　　美元兌日元跌勢(shì)在50日均線附近停滯，交易員在日本央行決議前調(diào)整策略！

　　由于特朗普的總統(tǒng)就職典禮已經(jīng)結(jié)束且沒(méi)有掀起什么滔天巨浪，日本央行被認(rèn)為會(huì)在本周五加息，美元兌日元期權(quán)的交易員們正在密鑼緊鼓地調(diào)整策略。

　　在本周之前，由于市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期日益升溫，投資者傾向于購(gòu)買在美元兌日元進(jìn)一步下跌時(shí)就會(huì)獲利的下行看跌期權(quán)。但現(xiàn)在，加息預(yù)期幾乎已經(jīng)被完全計(jì)入價(jià)格中，他們因此將注意力轉(zhuǎn)向另一種策略：押注在日本央行宣布政策決定后，美元兌日元將在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

　　美元兌日元的隱含波動(dòng)率（簡(jiǎn)稱波動(dòng)率），即對(duì)未來(lái)預(yù)期波動(dòng)幅度的衡量指標(biāo)，在過(guò)去幾天一直明顯承壓。截止周四已經(jīng)是連續(xù)第六天下降，達(dá)到自去年7月以來(lái)的最低水平。

　　野村證券新加坡高級(jí)外匯現(xiàn)貨交易員Graham Smallshaw表示：“自特朗普就職以來(lái)，由于圍繞特朗普是否以及何時(shí)將其關(guān)稅威脅付諸實(shí)施的不確定性增加，拋售波動(dòng)性一直是主題?！?/p>

　　他表示，“在特朗普就職前，客戶主要在期權(quán)領(lǐng)域關(guān)注日元交叉盤的直接下行以及美元兌日元的下行交易，這主要是為了防范特朗普潛在關(guān)稅導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型股票交易?！彼f(shuō)，這一策略也恰逢人們?nèi)找嫦嘈湃毡狙胄斜局軐⒓酉ⅰ?/p>

　　同時(shí)，相比于上行，對(duì)沖美元兌日元下行風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)月期權(quán)溢價(jià)已經(jīng)下降，表明市場(chǎng)對(duì)該貨幣對(duì)近期進(jìn)一步下跌的興趣減少。

　　掉期定價(jià)顯示，在上周的鷹派言論之后，日本央行加息25個(gè)基點(diǎn)幾乎已成定局。在這一預(yù)期被計(jì)入后，美元兌日元的下行勢(shì)頭已停滯。截至本周，匯價(jià)目前尚未跌破其50日移動(dòng)均線附近的支撐位。

　　這意味著，希望通過(guò)加息來(lái)推動(dòng)美元兌日元進(jìn)一步下跌的投資者可能會(huì)感到失望。

　　“從市場(chǎng)的角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)在于鴿派加息，因?yàn)檫@表明美元兌日元的下跌幅度可能會(huì)更受限制，”新加坡華僑銀行的外匯策略師Christopher Wong本周在客戶報(bào)告中寫道。

　　隨著市場(chǎng)幾乎完全計(jì)入日本央行今年晚些時(shí)候進(jìn)行第二次加息的可能性，如果出現(xiàn)鴿派加息，可能會(huì)使該貨幣對(duì)容易走高。這種可能性似乎是一些基金目前正在探索的內(nèi)容。