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　　來源：證券市場周刊市場號

　　1月23日，在春節(jié)前倒數(shù)第三個交易日，市場在早盤出現(xiàn)了普漲，多個板塊迎來強勁反彈。在眾多賽道中，AI主線繼續(xù)“搶鏡”，掀起了新一輪大級別行情，一眾個股大漲超5%。在AI行情持續(xù)升溫背后，“國家隊”也出手了，參與設(shè)立了人工智能產(chǎn)業(yè)基金。

　　AI產(chǎn)業(yè)鏈個股眾多，哪些有望成為“長跑冠軍”？哪些或?qū)⒆叱觥昂隈R”行情？本文重點從AI產(chǎn)業(yè)鏈的細分頭部或重點公司展開分析，并列舉了概念股名單（可見文內(nèi)表2），以期能夠挖掘賺取超額收益的機會。

　　“國家隊”出手布局AI

　　近日，“國家隊”出手加碼AI（人工智能）賽道。

　　據(jù)企查查資料顯示，1月17日，國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，出資額達600.6億元。股權(quán)穿透顯示，該企業(yè)由國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司、國智投（上海）私募基金管理有限公司共同出資（見圖1）。

　　除了最新成立的國家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金，近年，還有多個AI主題的投資企業(yè)設(shè)立。

　　如2024年7月，上海國投先導(dǎo)人工智能私募投資基金成立，總規(guī)模為225億元；2019年12月，上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金成立。

　　把目光投向海外，有關(guān)人工智能的投資加碼也在持續(xù)推進。如1月21日，特朗普宣布了“Stargate”（星際之門）的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃，該計劃最初投資額為1000億美元，未來四年進一步增加至5000億美元。

　　在包括“國家隊”等在內(nèi)的多路資本加倉背后，A股的AI行情出現(xiàn)持續(xù)輪動表現(xiàn)，且牛股輩出。

　　從二級市場來看，多個AI產(chǎn)業(yè)鏈以及AI帶動的相關(guān)技術(shù)應(yīng)用細分板塊均出現(xiàn)持續(xù)上漲。

　　比如銅纜高速連接。銅纜高速連接板塊近日多次領(lǐng)漲，如1月14日~1月22日已累計上漲了15%。1月23日進一步?jīng)_高至近5%。銅纜高速連接能在人工智能領(lǐng)域起到提高數(shù)據(jù)傳輸速率等作用。對于該板塊，此前即進行了重點關(guān)注，有關(guān)潛力股名單可回顧《年底，就投這個方向！“超級牛散”大筆加倉》。

　　與此同時，液冷服務(wù)器（作用于AI設(shè)備散熱）、CPO（共封裝光學(xué)）以及應(yīng)用層的人形機器人等領(lǐng)域均出現(xiàn)強勢上漲。

　　進一步把時間周期拉長來看，如統(tǒng)計2024年9月24日即“9.24”以來（截至2025年1月22日，下同），多個與AI相關(guān)的細分板塊收獲了不俗漲幅，GPU（圖形處理器）、抖音豆包、AI算力等漲幅均超過了70%（見表1）。

　　硬件、平臺與應(yīng)用層頻出牛股

　　AI產(chǎn)業(yè)鏈較長，細分以及相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域眾多，整體可分為AI基礎(chǔ)層、AI平臺層（技術(shù)層）、應(yīng)用層等部分。從二級市場表現(xiàn)來看，無論基礎(chǔ)層、平臺層與應(yīng)用層，均有很多牛股出現(xiàn)，當(dāng)下，仍有眾多產(chǎn)業(yè)鏈細分頭部公司處在主升浪行情中。

　　進一步細分來看，AI產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)層重點包括算力基礎(chǔ)硬件設(shè)施和數(shù)據(jù)，涉及AI芯片、AI算力、光模塊、CPO等細分領(lǐng)域。主要作用為提供算力芯片、信息采集功能的前端設(shè)備、底層技術(shù)支持等。

　　AI平臺層主要包括算力網(wǎng)絡(luò)與平臺，主要涉及數(shù)據(jù)中心、邊緣計算、算力網(wǎng)絡(luò)、IDC服務(wù)、云計算、算力安全等。

　　從上述環(huán)節(jié)來看，典型的龍頭公司包括寒武紀等，公司是科創(chuàng)板AI芯片第一股，從“9.24”以來，公司股價已經(jīng)上漲了2倍，最新市值增長至近2700億元。

　　再如浪潮信息，公司聚焦服務(wù)器等云計算基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品。據(jù)其近日“劇透”表示，公司將大模型方面的能力落實在公司開發(fā)的企業(yè)大模型開發(fā)平臺“元腦企智”方面，為企業(yè)AI大模型落地應(yīng)用提供端到端開發(fā)平臺，提供數(shù)據(jù)準備、模型訓(xùn)練等系列工具。

　　從二級市場來看，浪潮信息股價已經(jīng)走出了一輪較長周期的上漲行情，“9.24”至今已累計上漲了超過60%。

　　人形機器人板塊是AI應(yīng)用層的一個典型代表。AI在人形機器人中是“智能大腦”的角色，在感知、決策、交互等方面起關(guān)鍵作用。

　　近期，多個行業(yè)利好因素出現(xiàn)，如全國首個異構(gòu)人形機器人訓(xùn)練場正式啟用，類似事件刺激人形機器人概念股不斷上漲。不少概念股在近期創(chuàng)出了新高，如臥龍電驅(qū)，公司表示無框力矩電機以及多種關(guān)節(jié)模組產(chǎn)品可以應(yīng)用于包括人形機器人在內(nèi)的仿生機器人。公司股價近期創(chuàng)出近9年新高，“9.24”以來已實現(xiàn)了翻倍上漲。

　　這里特意整理了AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)頭部或典型公司，大部分個股都走出了多頭行情，不少公司出現(xiàn)了放量突破的走勢（見表2，長按識別查看完整）。下一只牛股是否有望在這里出現(xiàn)？對此也將持續(xù)關(guān)注。

　　2024年報扎堆預(yù)喜

　　AI業(yè)績進一步兌現(xiàn)

　　當(dāng)前，正值上市公司2024年年報業(yè)績預(yù)告披露密集期，一眾AI概念股交出了一份不俗的業(yè)績“成績單”。受益于AI技術(shù)以及相關(guān)產(chǎn)品需求增加等驅(qū)動，AI公司的業(yè)績正在逐步兌現(xiàn)。

　　勝宏科技1月21日發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤為11.20億元~12.40億元，凈利潤同比增長66.83%~84.70%。

　　勝宏科技主營業(yè)務(wù)為印制電路板，公司表示業(yè)績預(yù)增與落地AI算力、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，多款A(yù)I算力、數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域高端新產(chǎn)品實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)等因素有關(guān)。從二級市場來看，或受AI以及業(yè)績預(yù)增等因素驅(qū)動，公司股價在近期出現(xiàn)了加速上漲，1月22日上漲了13%，并創(chuàng)出了歷史新高（見圖2）。

　　股價持續(xù)上漲的瑞芯微交出了一份業(yè)績預(yù)增翻倍的“成績單”。

　　瑞芯微1月21日披露2024年業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計實現(xiàn)凈利潤約5.5億元~6.3億元，同比增長約307.75%~367.06%。公司業(yè)績預(yù)增主要受益于AI技術(shù)快速發(fā)展、應(yīng)用場景不斷拓展，帶動公司長期深耕的AIoT各行業(yè)全面增長等。

　　瑞芯微股價近期持續(xù)“搶鏡”領(lǐng)跑，如自2024年12月11日以來，公司最新開啟了一輪牛市行情，累計漲幅達到了80%，并創(chuàng)出了多年新高。

　　在AI概念中，還有不少個股2024年業(yè)績預(yù)增，且股價表現(xiàn)強勢，很多個股放量突破或創(chuàng)出新高（見表3）。