轉自：新華財經(jīng)

　　新華財經(jīng)北京1月26日電 2025年初，美國經(jīng)濟顯示出增長放緩的跡象，1月PMI綜合指數(shù)錄得52.4，較去年12月的55.4明顯回落，回到了2024年第二季度的水平。這一數(shù)據(jù)與市場此前對大選后經(jīng)濟信心提振的預期相悖，引發(fā)了市場對美國經(jīng)濟復蘇力度的擔憂。

　　具體來看，服務業(yè)PMI降至52.8，為2024年4月以來的最低水平，較12月的56.8顯著下降。盡管服務業(yè)未來信心較去年12月的一年半高位有所減弱，但仍處于過去一年中的次高水平。值得注意的是，服務業(yè)的就業(yè)崗位以30個月以來的最快速度增長，顯示出勞動力市場的韌性。

　　制造業(yè)方面則略有改善，1月PMI錄得50.1，高于市場預期的49.7和12月的49.4，表明制造業(yè)活動重回擴張區(qū)間。標普全球市場情報首席商業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson指出，制造業(yè)對未來增長的預期顯著提升，許多企業(yè)期待新政府的政策支持。

　　1月報告還顯示，綜合投入成本和平均銷售價格以四個月以來最快的速度增長。企業(yè)普遍反映，供應商推動的價格上漲以及員工短缺導致的工資增長是主要原因。這種價格壓力在商品和服務領域均有所體現(xiàn)，可能加劇市場對通脹的擔憂。

　　Williamson警告稱，如果價格壓力持續(xù)上升，可能會引發(fā)美聯(lián)儲采取更鷹派的政策。強勁的經(jīng)濟增長、就業(yè)市場的韌性以及通脹的上升趨勢，可能促使央行推遲降息甚至考慮進一步收緊貨幣政策。

　　美國消費者信心指數(shù)在1月份出現(xiàn)六個月來的首次下降。密歇根大學的數(shù)據(jù)顯示，1月最終消費者信心指數(shù)從12月的74下降至71.1，為三個月以來的最低水平。消費者對未來通脹的預期也有所上升，預計未來一年的物價將上漲3.3%，為自2023年5月以來的最高水平。

　　與此同時，美國房市持續(xù)低迷。2024年全年二手房銷售總量為406萬套，比2023年下降0.7%，創(chuàng)下自1995年以來的最低水平。高企的抵押貸款利率、不斷上漲的房價以及市場上有限的房源，令潛在購房者望而卻步。盡管12月銷售數(shù)據(jù)顯示出一些復蘇跡象，但整體市場仍處于供需失衡狀態(tài)。

　　盡管經(jīng)濟增速放緩，但市場預計美國第四季度GDP將按年率增長2.7%，這得益于穩(wěn)健的消費者支出和強勁的勞動力市場。經(jīng)濟學家預計，2024年末美國經(jīng)濟基礎穩(wěn)固，商品和服務的個人消費連續(xù)第二個季度超過3%的年化增速。

　　然而，美聯(lián)儲的政策路徑面臨挑戰(zhàn)。在通脹壓力上升的背景下，市場普遍預計美聯(lián)儲將維持借貸成本穩(wěn)定。去年12月的會議顯示，政策制定者暗示2025年可能僅會有兩次降息。如果通脹壓力持續(xù)，美聯(lián)儲可能會進一步推遲降息甚至考慮加息。

　　編輯：崔凱